FTX杠杆交易全解析：昔日辉煌与风险警示【教程】

杠杆交易是加密货币交易中一种常用的策略，它允许交易者使用相对较少的自有资金来控制更大价值的资产，从而潜在地提高投资回报。本质上，它相当于从交易所或经纪商借入资金来进行交易，这使得交易者能够开设比他们自身资金所允许的更大的头寸。杠杆倍数表示交易者可以控制的资产价值与其自身资金的比例。 例如，假设一位交易者想要交易价值1000美元的比特币，但他们只有100美元的可用资金。如果他们使用10倍杠杆，他们可以用这100美元控制价值1000美元的比特币头寸。交易所将提供剩余的900美元作为贷款。 杠杆放大了盈利和亏损。如果交易者预测正确，并且比特币价格上涨，他们的利润将是他们仅使用100美元进行交易时的10倍。然而，如果比特币价格下跌，他们的亏损也将是10倍，并且可能超过他们最初的100美元保证金，导致爆仓。爆仓是指交易所自动平仓以防止交易者欠下更多的钱。 因此，了解和管理风险对于使用杠杆至关重要。交易者应该使用止损单来限制潜在损失，并避免过度杠杆，因为较高的杠杆倍数意味着更高的风险。交易者应该充分了解交易所的杠杆规则和费用，包括利率和强制平仓机制。保证金是指交易者需要保持在其账户中的最低金额，以维持杠杆头寸。如果保证金低于某个水平，交易所可能会发出追加保证金通知，要求交易者存入更多资金或面临头寸被平仓的风险。 选择合适的杠杆倍数取决于交易者的风险承受能力、交易策略和市场状况。新手交易者应该从较低的杠杆倍数开始，并随着经验的积累逐渐增加杠杆。

FTX 杠杆交易的特性 (历史数据)

• 抵押品与维持保证金: 在 FTX 平台进行杠杆交易时，用户需要提供一定数量的抵押品。该抵押品充当安全网，旨在覆盖潜在的交易损失，从而降低交易风险。维持保证金是指用户账户中必须始终保持的最低抵押品金额，确保账户有足够的资金来支持未平仓位。如果账户余额跌破维持保证金水平，系统将触发强制平仓机制，自动关闭部分或全部仓位，以避免进一步的损失。请注意，即使进行了强制平仓，您仍可能损失初始投资。
• 保证金交易对选择: FTX 平台提供多样化的保证金交易对，支持交易多种主流和新兴的加密货币。 常见的交易对包括 BTC/USD (比特币/美元)、ETH/USD (以太坊/美元) 以及其他多种加密货币组合，方便用户根据市场行情和投资策略灵活选择。交易对的多样性也意味着用户可以根据自己的风险承受能力选择更加稳健或者高风险的交易。
• 杠杆倍数范围: FTX 平台提供多种杠杆倍数选项，范围从保守的 2 倍到极高的 101 倍不等。 高杠杆可以显著放大盈利潜力，但同时也伴随着更高的风险。 使用高杠杆时，即使市场出现小幅波动，也可能导致巨大的收益或亏损。 交易者应谨慎评估自身的风险承受能力，理性选择合适的杠杆倍数。请记住，杠杆是一把双刃剑，使用不当可能会导致快速亏损。
• 合约类型区分: FTX 平台提供两种主要的合约类型：永续合约和季度合约。 永续合约没有到期日，允许交易者长期持有仓位，无需担心到期结算。 而季度合约则有明确的到期日，合约到期后将自动结算。 季度合约的价格通常会受到到期日临近的影响。 用户可以根据自己的交易策略和时间偏好选择合适的合约类型。 永续合约更适合长期持有，而季度合约更适合短线交易或套利。
• 交易费用明细: 在 FTX 平台上进行交易会产生一定的费用，主要包括交易手续费和资金费率。 交易手续费是平台对每笔交易收取的费用，根据交易量和用户等级而有所不同。 资金费率是永续合约特有的一种费用机制，由多头和空头之间定期支付。 资金费率的目的是维持合约价格与现货价格的平衡，确保合约价格不会偏离市场价格太远。 交易者应充分了解这些费用，并在交易决策中加以考虑，以避免不必要的成本。资金费率可能为正或负，取决于市场情绪和多空力量的对比。

在FTX上进行杠杆交易的步骤（历史信息）

步骤1：注册和账户验证（已停止运营）

曾经，要在FTX平台上开始交易，用户必须先注册账户。这个注册过程通常涉及提供有效的电子邮件地址，设置一个唯一的用户名，以及创建一个安全的密码，以保护账户安全。为了符合监管要求和防止欺诈，注册完成后，用户需要进行身份验证，也称为KYC（Know Your Customer）。

身份验证通常需要上传政府颁发的身份证明文件，例如护照、身份证或驾驶执照。用户还需提供地址证明，例如银行账单、水电费账单或政府信函，以确认居住地址的真实性。提交的文件通常需要经过FTX的审核，审核通过后，用户的账户才能完全激活，并允许进行存款、交易和提款操作。

需要特别注意的是，由于FTX已停止运营，此注册和验证流程已经无法操作。这段描述仅供参考，回顾FTX平台曾经的账户注册流程。

步骤2：充值资金（历史信息，已无法操作）

在进行杠杆交易前，必须先将资金充入您的FTX账户。FTX平台支持多种充值方式，包括但不限于加密货币和法币。您可以选择银行转账、信用卡/借记卡支付，以及直接的加密货币转账进行充值。务必确认您选择的充值方式与您账户所使用的基础货币相符，并符合FTX平台的具体要求和限额。请特别注意，由于FTX已破产，此处描述的充值方式目前已无法使用，仅供参考历史信息。

对于法币充值，通常需要完成KYC（了解您的客户）身份验证流程，以符合反洗钱法规。不同地区的银行转账可能涉及不同的手续费和到账时间。信用卡/借记卡充值通常较为快捷，但可能存在较高的手续费。对于加密货币充值，请务必仔细核对充值地址，避免因地址错误导致资金丢失。同时，注意FTX平台支持的加密货币种类，以及各币种的最小充值数量限制。

在执行充值操作前，建议仔细阅读FTX平台的充值说明和相关条款，了解最新的充值政策和费用标准。由于FTX平台已停止运营，以上信息仅作为历史参考，切勿尝试进行充值操作。

步骤3：选择交易对和杠杆倍数（历史信息）

成功登录你的FTX账户后，导航至平台上的交易界面。在此界面，你需要选择你希望进行交易的具体交易对，例如BTC/USD（比特币/美元）。 交易对的选择决定了你将买卖的两种资产。 接下来，你需要设定你希望应用的杠杆倍数。 务必牢记，杠杆的使用是一把双刃剑，更高的杠杆比例虽然能够放大潜在收益，但也伴随着显著放大的风险。 例如，如果你选择10倍杠杆，这意味着你只需投入交易总价值的十分之一作为保证金。 剩余的九成由交易所提供，从而放大你的交易规模。 然而，任何不利的市场波动都将以放大的比例影响你的账户余额，增加爆仓的风险。 因此，在选择杠杆倍数时，务必谨慎评估你的风险承受能力，并充分理解杠杆交易的运作机制。

步骤4：下单（历史信息）

在选定理想的交易对和合适的杠杆倍数之后，便可正式下单。在此环节，务必审慎选择订单类型，常见的订单类型包括市价单、限价单以及止损单，每种订单类型都具有其独特的功能和适用场景。

• 市价单： 市价单以当前市场最优价格快速成交，确保交易能够立即执行。此种订单类型适用于对成交价格不敏感，而对成交速度有较高要求的交易者，尤其是在市场波动剧烈时，市价单能够迅速捕捉市场机会。
• 限价单： 限价单允许交易者设定一个期望的买入或卖出价格。订单只有在市场价格达到或优于预设价格时才会执行。限价单非常适合那些希望以特定价格入场或离场的交易者，能够帮助他们更好地控制交易成本，提高盈利空间。例如，交易者可以设置一个低于当前市场价格的买入限价单，等待价格回调至预期位置后再进行买入操作。
• 止损单： 止损单的主要作用是限制潜在的损失。交易者可以设定一个止损价格，当市场价格不利变动，达到或突破止损价格时，系统会自动触发订单，以避免更大的损失。止损单是风险管理的重要工具，有助于保护交易者的本金，防止爆仓风险。止损单可以与限价单结合使用，形成止损限价单，实现更加精细化的风险控制。

准确输入计划交易的数量，仔细核对订单信息，确认无误后，点击“买入”或“卖出”按钮，完成下单操作。请注意，不同交易平台的操作界面可能略有差异，但基本流程大同小异。在下单前，务必仔细阅读平台的操作指南，确保正确理解各项参数的含义，避免因操作失误造成不必要的损失。

示例：使用10倍杠杆购买BTC/USD

假设您预计比特币（BTC）相对于美元（USD）的价格将上涨，并希望通过杠杆交易放大您的潜在利润。您选择使用10倍杠杆购买价值1000美元的BTC/USD。这意味着您只需要提供100美元（1000美元 / 10倍杠杆）作为初始抵押品，也称为保证金。剩余的900美元由交易所或经纪商提供。

请务必了解，杠杆交易具有高风险，潜在损失可能超过您的初始投资。如果BTC/USD价格走势与您的预期相反，您的损失将会被放大。强烈建议您在进行杠杆交易前充分了解其风险，并采取适当的风险管理措施，例如设置止损单。

1. 选择BTC/USD交易对： 在您的交易平台或交易所上，选择BTC/USD作为您要交易的货币对。
2. 选择10倍杠杆： 在交易界面中，设置杠杆倍数为10x。不同的平台提供的杠杆倍数可能有所不同，请根据您的风险承受能力谨慎选择。
3. 输入购买数量： 输入您想要购买的BTC数量，确保其总价值（BTC数量 * 当前BTC/USD价格）约为1000美元。 交易平台通常会自动计算所需的BTC数量。
4. 选择订单类型： 选择合适的订单类型。常用的订单类型包括：
   • 市价单： 以当前市场最佳价格立即执行订单。
   • 限价单： 只有当价格达到您设定的特定价格时才执行订单。这允许您在更理想的价格买入或卖出。
   • 止损单： 当价格达到您设定的止损价格时触发市价单，用于限制潜在损失。
   对于本示例，如果您希望立即买入，可以选择市价单。
5. 点击“买入”按钮： 确认所有信息无误后，点击“买入”按钮提交您的订单。您的交易平台会立即执行该订单，并从您的账户中扣除100美元的保证金。

重要提示：

• 风险管理： 始终设置止损单以限制潜在损失。
• 保证金要求： 密切关注您的保证金水平。如果您的保证金不足，您的仓位可能会被强制平仓，导致损失。
• 资金费率： 了解杠杆交易可能涉及资金费率（Funding Rate），这可能会影响您的盈利或亏损。

步骤5：监控仓位（历史信息）

在成功下单并建立仓位后，持续且密切地监控你的仓位至关重要。有效的仓位管理是风险控制和利润最大化的关键。你可以利用FTX（或其他交易平台）提供的交易界面，实时查看和分析你的仓位相关信息。

仓位价值： 这反映了你当前持有的加密货币合约的价值，它会随着市场价格的波动而变化。定期查看仓位价值可以帮助你评估你的投资规模。

盈亏情况（PNL）： 盈亏情况会实时显示你的仓位的盈利或亏损情况。盈亏情况通常包括已实现盈亏和未实现盈亏。已实现盈亏是指你已平仓的交易产生的利润或亏损；未实现盈亏是指你尚未平仓的交易产生的潜在利润或亏损。

抵押品水平： 抵押品水平（也称为保证金水平）是衡量你的账户风险程度的指标。它表示你的账户权益（账户余额加上未实现盈亏）与你的维持保证金要求的比率。如果抵押品水平过低，你可能会面临强制平仓的风险（即你的仓位会被交易所自动关闭，以防止你欠交易所的钱）。不同的合约和杠杆水平对应不同的维持保证金要求，因此需要仔细了解FTX的保证金规则。

除了以上关键指标外，还应关注以下几点：

• 预估强平价格： 了解你的预估强平价格可以帮助你更好地管理风险。当市场价格达到或超过你的强平价格时，你的仓位将被强制平仓。
• 历史交易记录： 定期查看你的历史交易记录，可以帮助你分析你的交易策略的有效性，并识别潜在的改进空间。
• 资金费率： 在永续合约交易中，资金费率是多头和空头之间定期支付的费用。了解资金费率可以帮助你评估持有仓位的成本。

通过持续监控这些指标，你可以及时调整你的交易策略，降低风险，并最大化潜在利润。 建议设置价格提醒，利用止损单和止盈单来自动化你的仓位管理，以便在市场达到预定水平时自动关闭仓位。

步骤6：管理风险（历史信息）

杠杆交易固有高风险，有效管理风险至关重要。以下是一些关键的风险管理策略，旨在保护您的投资并优化交易结果：

• 设置止损单（Stop-Loss Order）： 止损单是限制潜在损失的强大工具。它会在您的资产达到预设价格时自动平仓，防止损失进一步扩大。根据您的风险承受能力和交易策略，谨慎选择止损点位，并考虑市场波动性。
• 避免过度杠杆（Avoid Over-Leveraging）： 杠杆可以放大收益，同样也会放大损失。选择过高的杠杆倍数会显著增加您的风险敞口。合理使用杠杆，根据您的经验、风险偏好和交易策略，审慎选择合适的杠杆比例。请记住，杠杆越高，风险越大。
• 定期监控仓位（Regular Position Monitoring）： 市场瞬息万变，密切监控您的仓位至关重要。及时关注市场动态、价格波动和相关新闻事件，以便快速响应市场变化，并根据需要调整您的交易策略。持续监控能够帮助您识别潜在的风险和机会。
• 理解资金费率（Understanding Funding Rates）： 资金费率（也称为溢价指数）是永续合约交易中的一项重要成本。它反映了多头和空头之间的供需关系。资金费率可能为正或负，影响您的盈利能力。交易前务必了解资金费率的计算方式及其对您仓位的影响。
• 分散投资组合（Diversify Your Portfolio）： 不要将所有资金集中投入到单一交易或资产中。分散投资能够降低特定资产表现不佳对整体投资组合的影响。将资金分配到不同的加密货币、交易策略或资产类别，以降低整体风险。

资金费率（Funding Rate）（历史信息）

资金费率是永续合约交易中一个至关重要的机制，用于维持永续合约价格与标的资产现货价格的动态平衡。它通过多头和空头之间周期性的资金互换来实现。这种互换的频率通常由交易所预先设定，比如每小时、每四小时或每八小时。

资金费率并非由交易所任意设定，而是根据永续合约市场与现货市场之间的价格差异动态调整。其计算公式通常涉及一个基准利率（例如银行间同业拆借利率）和一个溢价指数。溢价指数反映了永续合约价格相对于现货价格的偏差程度。交易所会根据市场的具体情况微调公式，以确保资金费率能够有效地发挥其调节作用。

理解资金费率的方向对于交易者至关重要：

• 正资金费率： 意味着永续合约的价格高于现货价格。在这种情况下，多头需要向空头支付资金费率。这种支付机制旨在抑制多头的投机行为，鼓励空头增加，从而降低永续合约的价格，使其更接近现货价格。交易所收取正的资金费率表明市场情绪看涨，合约价格偏离现货价格较高。
• 负资金费率： 意味着永续合约的价格低于现货价格。此时，空头需要向多头支付资金费率。这鼓励多头增加，抑制空头，进而抬高永续合约的价格，使其向现货价格收敛。交易所收取负的资金费率表明市场情绪看跌，合约价格偏离现货价格较低。

资金费率的大小直接影响交易者的收益。交易者需要根据资金费率的大小调整自己的交易策略。例如，如果资金费率过高，交易者可以选择减少多头头寸或者增加空头头寸来避免资金费率的损失。反之，如果资金费率过低，交易者可以选择增加多头头寸或者减少空头头寸来获取资金费率的收益。

需要注意的是，资金费率仅仅是影响永续合约价格的一个因素，交易者还需要综合考虑其他因素，如市场供需、宏观经济情况等，才能做出更明智的交易决策。

如何计算盈亏（历史信息）

盈亏计算取决于你的交易方向（做多或做空）以及市场价格的变动。更具体地说，计算公式会因交易类型（如现货交易、合约交易）而略有不同，但基本原理相同。

对于 多头（做多） 交易，即预期价格上涨的交易，盈亏计算公式如下：

盈亏 = (卖出价格 - 买入价格) * 交易数量 - 交易手续费

如果卖出价格高于买入价格，则产生盈利；反之，则产生亏损。

对于 空头（做空） 交易，即预期价格下跌的交易，盈亏计算公式如下：

盈亏 = (买入价格 - 卖出价格) * 交易数量 - 交易手续费

请注意，这里是买入价格减去卖出价格。如果买入价格低于卖出价格（最初卖出的价格），则产生盈利；反之，则产生亏损。

举例说明：

• 多头交易： 你以10,000 USDT的价格购买了1个BTC，然后以11,000 USDT的价格卖出。交易手续费为10 USDT。你的盈亏为：(11,000 - 10,000) * 1 - 10 = 990 USDT。
• 空头交易： 你以10,000 USDT的价格卖出了1个BTC（借币卖出），然后以9,000 USDT的价格买回。交易手续费为10 USDT。你的盈亏为：(10,000 - 9,000) * 1 - 10 = 990 USDT。

在计算盈亏时，务必将交易手续费考虑在内。不同交易所的手续费率可能不同，这会直接影响你的最终收益或亏损。对于合约交易，还需要考虑杠杆倍数以及资金费率等因素，盈亏计算会更加复杂。

多头（做多）：

• 盈利： 当市场价格上涨时，您的多头仓位将产生盈利。这是因为您以较低的价格买入资产，并在价格上涨后价值增加。盈利的多少取决于价格上涨的幅度以及您持有的仓位规模。在加密货币市场，多头策略被广泛应用，尤其是在预期代币或数字资产价值增长时。
• 亏损： 如果市场价格下跌，您的多头仓位将遭受亏损。这是因为您买入的资产价值下降。亏损的金额取决于价格下跌的幅度和仓位大小。因此，风险管理对于多头交易者至关重要，需要设置止损单来限制潜在损失，并密切关注市场波动。在高度波动的加密货币市场，价格快速下跌可能导致重大损失。

空头（做空）：

• 盈利： 当市场价格下跌时，做空仓位会产生盈利。这是因为你以较高的价格卖出资产（实际上是借入并卖出），然后以较低的价格买回，从而获得差价利润。盈利的大小取决于价格下跌的幅度和你持有的仓位大小。
• 亏损： 相反，当市场价格上涨时，做空仓位会产生亏损。你必须以更高的价格买回资产来平仓，导致损失。亏损的幅度取决于价格上涨的幅度以及你的仓位大小。由于理论上价格上涨可以无限，做空的潜在亏损也可能是无限的，因此风险管理至关重要。

盈亏的计算公式取决于多个因素，包括但不限于：你使用的杠杆倍数、交易数量（合约大小或单位数量）、入场价格（卖出价格）、出场价格（买入价格），以及可能存在的交易手续费。精确的盈亏计算还需要考虑交易所或平台的具体规则和收费结构。杠杆会放大盈利和亏损，因此在使用杠杆时，务必谨慎评估风险承受能力，并设置止损订单来限制潜在损失。

FTX已倒闭，请勿尝试实际操作

重要提示： FTX交易所已进入破产程序，所有服务均已停止运营。切勿尝试登录、充值、交易或提现。任何声称可以帮助您恢复在FTX资产的行为都可能是欺诈。

本页提供的任何关于FTX的信息，包括账户操作、交易策略或其他平台功能，均 仅供学习参考和历史回顾 。由于FTX已不复存在，这些信息已失去实际操作价值。

请务必警惕风险： 加密货币市场波动性极大，且涉及复杂的金融风险。即使是曾经知名的交易所，也可能因经营不善或市场环境变化而倒闭。在参与任何加密货币交易前，请充分了解相关风险，进行独立调查研究，并咨询专业的金融顾问。切勿将所有资金投入高风险资产。

请记住，保护您的加密货币资产安全至关重要。选择信誉良好、安全性高的交易所和钱包服务。定期备份您的密钥，并采取必要的安全措施，防范钓鱼攻击和其他网络诈骗。